RESENHA DO RELATÓRIO
DA PREVI RELATIVO AO EXERCÍCIO DE 2017
     Feito pelo participante do Plano 1 –
Eng.Agr. Orlando Lisboa de Almeida 
     Ações da Vale do Rio Doce – maior ativo da carteira da Previ, representando
18,45% dos investimentos da Previ e 37,93% da Renda Variável da Previ.
     No leilão de privatização a Previ comprou
as ações e havia acordo de não vende-las por 20 anos.  Venceu no ano passado esse prazo.  
     Pelo
novo acordo de acionistas a Vale passou a ser cotada pelo mercado da B3 (antes,
Bovespa) com maior padrão de governança, transparência, etc.
     As ações da Vale no passado ajudaram a
construir o tempo que ficamos sem precisar contribuir com a Previ e também por
parte do BET.
     Atualmente para a Previ temos 50% dos
ativos da Vale (ações) liberados para negociação, o que dá liquidez.
     Ações da Neoenergia – deram rentabilidade do dobro da meta atuarial da
Previ.
     Na página 8 do Relatório da Previ
referente a 2017 (o relatório tem 234 páginas) há menção às ações sobre
hora-extra e reflexos na Previ.   Cita
Orientação Jurisprudencial do TST número 18 da SDI-I, de 27-03-2011.
     Plano 1 da Previ -    114.030 associados/participantes.    Desembolso da Previ em 2017 para pagar
aposentadorias e pensões nesse plano:  12
bilhões de reais.
     Rentabilidade do Plano 1 em 2017 -   14,85%.
  (o dobro da meta atuarial)
     Somando o Plano 1 e o Previ Futuro, são ao redor de 200.000 participantes.
      A Previ tem um quadro funcional bastante
preparado e a maior parte consta de funcionários cedidos pelo BB.
     O Princípio
da segregação adotada pela Previ: 
Planejamento x Execução.   Quem
planeja não é o mesmo grupo que cuida da execução das atividades para não
concentrar poder num setor.   Dá mais
segurança e transparência.
     Contribuições:    1:1    
Funcionário e Empresa entram com contribuições iguais.
     Número de associados:    Plano 1   
                114.030    
-   56,8% do total
                                              Previ
Futuro...........   86.724     -  
43,2% do total.
    
 Relação entre ativos, aposentados e
pensionistas:
Ativos:  ...............48%
Aposentados......  41%
Pensionistas.......   11%
     Total
dos Ativos Financeiros da Previ 
(31-12-2017):    183,39 bilhões de
reais.
     Esse valor equivale a 21,6% dos ativos do
sistema de aposentadoria complementar do BR.
     Ativos financeiros:    Plano 1............. 171 bilhões de reais
....... 93,2% do total
                                       Previ
Futuro......   12 bilhões de reais........   6,6%
                                       Capec
(seguro)...     0,39 bilhões de
reais...   0,2%
     Estima-se que o Plano 1 perdure até 2090
quando não haja mais aposentados e pensionistas em vida.
     Um pouco da estrutura da Previ.
     Conselho Deliberativo – 6 membros.   3 pelo BB e 3 pelos associados.
     No conselho, mandato de 4 anos, trocando a
metade dos conselheiros a cada dois anos.  
Vence o mandato da metade dos conselheiros em 31-05-2018 e a outra
31-05-2020.   (há suplentes)
     Houve algumas renúncias neste mandato em
curso, de colegas eleitos pelos associados.  
Paulo Ricci e José Bernardo de Medeiros.   (bom verificar causas)
     Diretoria
Executiva – 6 membros.     3 pelo BB
e 3 pelos associados.  Mandatos de 4
anos.    
     O BB indica:     Presidente da Previ, Dir.de Investimento e
Dir.de Participações
     Os associados indicam:  Diretor de Seguridade; Dir.de Planej. e
Dir.Administrativo.
     Conselho Fiscal:    4 conselheiros e 4 suplentes, também de
forma paritária.
     Feito planejamento da Política de
Investimento para o período 2018 a 2024.
     Números macro no encerramento de 2017
 
  | 
Renda Fixa | 
45% | 
  | 
Renda Variável | 
45% | 
  | 
Imóveis | 
7% | 
  | 
Oper.com participantes | 
3% | 
     Em 2013 a Renda Variável era 60% e isso
expunha muito a altos e baixos o patrimônio da Previ.   Agora ficou, ao meu ver, num patamar mais
razoável.  Passou, como visto de 60% para
45%.
     Plano 1 – Rentabilidade em Renda Fixa em
2017:   9,70%
     Ìndice de referência (INPC +
5,5%)....................      7,68%
     Plano 1 – desinvestimento em 2017:  11,5 bilhões de reais em Renda Variável.
     Rentabilidade da Renda Variável da Previ:   21,34%
     Índices de referência:   IBRX 
27,55% e Ibovespa:  28,86%
     Venda da participação na CPFL Companhia
Paulista de Força e Luz.   Entraram em
caixa nesse negócio 5,13 bilhões + 2,72 bilhões.
     Neoenergia
– sócios :  Iberdrola (52%), Previ (38%)
e BB BI (9%)
     Investimento na Petrobrás Distribuidora:  
IPO de 470 milhões de reais.
     Sauipe foi vendida (com grande prejuízo)
por 140 milhões para a Termas do Rio Quente (de Goiás).    Herança dos anos FHC com ingerência na
Previ.
     Rendimento de Investimento em Imóveis – Plano 1
     Rendimento de 9,95% em 2017.   A meta é
(INPC + 8% aa):  10,23%
     Temos ativos da 521 Participações    (a pesquisar)  - aplicados no setor elétrico.
     Ano de 2017 – Participações da Previ em
empresas (algumas destacadas)
 
  | 
Empresa | 
Em
  percentual da empresa | 
Em bilhões
  de reais | 
  | 
Ambev | 
1,73% | 
5,55 | 
  | 
BB | 
8,53 | 
7,70 | 
  | 
BRF | 
10,66 | 
3,1 | 
  | 
Embraer | 
4,79 | 
0,66 | 
  | 
Frasle | 
12,41 | 
 | 
  | 
Invepar (infraestrutura) | 
25,56 | 
 | 
  | 
Invitel Legacy | 
20,00 | 
 | 
  | 
Itau Unibanco | 
1,48 | 
3,8 | 
  | 
Itausa | 
2,05 | 
1,7 | 
  | 
Neoenergia | 
38,21 | 
8,0 | 
  | 
Paranapanema (metais) | 
21,77 | 
 | 
  | 
Vale do Rio Doce | 
17,32 | 
 | 
  | 
Petrobras | 
 | 
6,0 | 
  | 
 | 
 | 
 | 
RESERVA MATEMÁTICA DO PLANO 1.........  146,6 BILHÕES DE REAIS
REAJUSTE concedido em 2017 aos
aposentados/pensionistas:  6,58%
PLANO 1: 
Aposentados (72%), Pensionistas (18%) e na Ativa (10%)
  
Resultados da Previ em 2015 -      
déficit de 13,94 bilhões de reais  
                                          2017
-      superávit de 9,65 bilhões de reais no
exercício
     Déficit projetado após o resultado até
31-12-2017:    4,29 bilhões.
     EVOLUÇÃO
DOS ATIVOS TOTAIS DA PREVI:
     2015
-      149 BI    /    
2016         161 BI      /       2017         171 BI
     
     RESUMO
DO DESEMPENHO DO PLANO 1 EM 2017
 
  | 
Tipos
  de Recursos $ | 
Em bilhões de reais | 
Rendimento em % | 
  | 
Totais | 
167,0 | 
14,73% | 
  | 
Renda Fixa | 
69,6 | 
9,59% | 
  | 
Renda Variável | 
81,3 | 
21,22 | 
  | 
Invest. Estruturados | 
0,97 | 
27,81 | 
  | 
Invest. No Exterior | 
0,13 | 
23,36 | 
  | 
Imóveis | 
9,6 | 
9,84 | 
  | 
Oper.com participantes | 
5,5 | 
7,92 | 
     Gestão Terceirizada de recursos
financeiros da Previ:
     BB Gestão de Recursos DTVM S.A.        100 bilhões em 2017
     Renda Variável :  37 bilhões.       Gestão pela BB Carteira Ativa:   35,2 bilhões
                                                          
BB Carteira Livre:   1,6 bilhões de
reais.
     Há uma aplicação com previsão de perdas
com a Panamby, valor de 51 milhões que consta no relatório, mas como ele é
muito extenso, acabei não verificando os detalhes do caso.    Em carteira do porte da Previ, alguma coisa
de risco acaba batendo na trave, o que em princípio estaria dentro do risco
mercado.
     Espero ter contribuído para clarear a
visão dos colegas que lerem este relato sobre a saúde financeira da nossa
PREVI.
        Engenheiro Agrônomo Orlando Lisboa de
Almeida    (Ex ATR Analista Técnico Rural
do BB no Paraná).      (41)   9.99172552
     Curitiba Pr, 22 de abril de 2018